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 El Instituto Nacional de Estadística (INE) ha publicado hoy el Índice de Coste Laboral Armonizado (ICLA) correspondiente al primer trimestre del año. El miedo por las posibles subidas futuras del Euribor ha aparecido y se ha hecho patente. Los temidos efectos de segunda ronda se atisban tras aceptar subidas de sueldos a empleados, debido al ascenso de los precios de alimentos, carburantes...
Los efectos de segunda ronda se dan cuando un aumento temporal de la tasa de inflación, por ejemplo a raíz de un shock en el precio del petróleo, se traslada de manera generalizada al precio de los bienes y servicios producidos en la economía, bien sea porque las empresas suben los precios en respuesta al aumento de costes o porque los salarios se fijan teniendo en cuenta la inflación pasada, y ello acaba repercutiendo sobre el precio final de los bienes y servicios. Eventualmente, estos efectos pueden desencadenar una espiral de precios y salarios perjudicial para el crecimiento de la actividad económica y del empleo. En general, los efectos de segunda ronda tenderán a ser mayores cuando una economía está operando con poca capacidad ociosa y la tasa de desempleo es baja. La situación en España ha comenzado tras la contabilización de la Agencia Tributaria de los incrementos salariales desglosados mensualmente para grandes empresas, y que hacen aumentar los salarios para los dos primeros meses del año, indiciándolos al IPC de Diciembre de 2007, 4.2%, muy superior a la media europea (3.5%, inflación subyacente, 2% para 2008)
El problema estriba en que la constricción de la demanda de consumo no será suficiente, según analistas del mercado, para frenar este aumento salarial conduciendo a subidas para final de año por encima de los ritmos de crecimientos de los sectores afectados por estas subidas. Uno de los sectores afectados es el sector servicios. Los precios recuperaron ritmos de crecimiento interanual del 3,8% en Mayo, desde el 3,5% de Abril, cuando se produjo una moderación. Pedro Solbes ha reclamado contención en las políticas salariales de la Administración General del Estado. No es la primera vez que lo hace, debido a que a principios de Abril se sumó ya a la petición de moderación salarial por parte de las máximas autoridades económicas de la UE. La mayor preocupación está centrada en la posible decisión de subir los tipos de interés para la Eurozona para la reunión de Julio. Los aumentos de sueldos generalizados provocados por el encarecimiento de la energía y de algunos alimentos básicos es una preocupación latente desde antaño en el seno del BCE. El BCE ha considerado como "crucial" en más de una ocasión que los incrementos salariales tengan en cuenta el elevado desempleo y la evolución de la productividad. Sin ir más lejos, el organismo señala hoy en su Boletín Mensual correspondiente a Junio que uno de sus principales objetivos es evitar que se produzcan efectos de segunda ronda de la subida de la inflación. Cabe decir que la próxima reunión del 3 de Julio en Frankfurt se analizará la situación y habrá que ver si estos efectos no terminan por decidir una subida del Euribor, situándolo en el 4.25%, contribuyendo a la desaceleración existente en Europa y en el globo.
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